本文作家是前纽约联储主席比尔·杜德利（Bill Dudley）九游体育app娱乐，他现为瑞士银行瑞信非实行董事及Coinbase大家护士人委员会成员。

若是好意思国经济弘扬出东说念主料思，与好意思联储的预期大相径庭，那会奈何样？若是经济增长期低于预期，或者通胀远高于预期，以致两者兼容并包，好意思联储将怎么应付？

在应付此类突发情况时，这个寰球上最有权利的中央银行，在很猛进度上让公众一无所知。它本不错况且应该作念得更好。

好意思联储每年发布四次《经济预测摘抄》（SEP），计谋制定机构联邦公开市集委员会（FOMC）的19名成员会在其中，就翌日几年乃至更永远的经济增长、休闲率、通胀以及短期利率的合适旅途，建议我方的预测。市集和媒体时时将这些预测的中位数，视为好意思联储官员对翌日走向的预期主义。

前好意思联储主席本·伯南克（Ben Bernanke）以为，这还远远不够。在最近华盛顿举行的一次谋划会议上，他暗示好意思联储的责任主说念主员——那些为FOMC成员提供分析的经济学家们——应该按季度发布货币计谋请问，访佛于欧洲央行、英国央行以过甚他几家央行的作念法。这些请问远不啻鲍威尔时时提供的经济和金融发展商量。它们提供了一致的经济预测以及替代现象——伯南克以为，这种圭臬“强调了长进固有的不折服性”，并提供了关连中央银即将怎么应付的认真信息。

伯南克以为，厚现象口头将赋予好意思联储更大的生动性，使其在经济发展偏离中心预测时，粗略更快地进行疗养。举例，假定好意思联储在2021年就制定了应付通胀高于预期且更具抓续性的预案。这种事前告戒将使好意思联储在情况发生时更容易窜改蹊径，而不会过度冲击市集，也不会显得背弃了《经济预测摘抄》中的利率旅途。

关连词，并非通盘东说念主皆被劝服。好意思联储前货币计谋事务旁边比尔·英格利希（Bill English）以为，同期发布两份预测——来自FOMC和责任主说念主员——会形成芜乱，况且公众对责任主说念主员的替代现象柔顺度很低（就像公众对FOMC预测的风险和不折服性部分的柔顺同样）。此外，他还指出，责任主说念主员并不制定货币计谋，因此他们的请问，不会对好意思联储的响应提供太多启发。他以致援用了FOMC的一次会议，我（即杜德利）在会上曾指出，市集更柔顺计谋制定者的不雅点，而不是责任主说念主员的不雅点。

在这少量上，我维持伯南克。好意思联储的作念法远不足其他中央银行。它过于柔顺FOMC的中位数预测，因此，这并非传达好意思联储预期和意图的最好式样。以致无法从19份对于经济和利率应怎么发展的孤独预测中，分辨出FOMC的货币计谋响应函数。这很垂死，因为若是金融市集粗略预测好意思联储将禁受什么行径，它们就会更快地进行疗养，从而使货币计谋愈加灵验。

那些资源远不如好意思联储的中央银行，也粗略发布货币计谋请问，而这些请问受到市集参与者的高度心疼。把柄我的训戒，好意思联储责任主说念主员的预测具有垂死影响力，极地面影响着FOMC成员的预测。

诚然，咱们皆高兴，最理思的情况是FOMC成员粗略达成共鸣预测并提供替代现象。问题是，筹商到FOMC参与者宽阔且散播地域宽泛，这么的经过似乎不切内容——况且果然势必会将决策权汇聚在华盛顿，这会镌汰很多地区联储主席的积极性。这亦然伯南克在2012年尝试制定货币计谋请问却未能奏效的原因之一。

尽管如斯，次优决策也比近况更好。我瞻望鲍威尔将在本年晚些技艺，提议发布包含责任主说念主员预测的现象。筹商到其固有的复杂性，它可能无法在鲍威尔先生于2026年5月任期摈弃前罢了九游体育app娱乐，但这并非拖延的事理。好意思联储一经过期于其他同业了，咱们应该尽快行径起来。

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